P2P网络借贷或面临大浪淘沙(转载)
曾有人说，互联网金融将是下一个黄金时代，而P2P(网络借贷)将成为其中的一头“雄狮”。回顾2013年这个互联网金融元年，P2P模式迎来了一轮爆发式的增长，达到千家规模量级。但“繁花似锦”过后，圈钱、诈骗、跑路等乱象丛生，给这个行业蒙上一层阴影。痛定思痛，这个尚处监管边缘的行业正开始“自我赎救”，尝试推动行业自律公约和行业标准，重构互联网金融新秩序。
供需失衡催热P2P
P2P模式(Peerto Peer)，即“个人对个人的借贷”，最早源于2005年在英国上线的Zopa公司。过去一年，随着移动互联网的发展，中国P2P行业也是百花齐放。根据网贷之家的数据统计，截止到今年10月，全国性的P2P平台就已达500家，大大小小的P2P企业加起来总数已超千家。
“P2P市场最初发起的原因，是互联网的发展使得直接融资时间短、成本低、效率高。”业内人士王征宇告诉记者，对比中美P2P行业，中国P2P“发迹”还有两个重要因素，即存在巨大的市场供需失衡以及利差空间，使得大量机构蜂拥而入。
中国平安旗下P2P平台陆金所董事长兼CEO计葵生用统计数据为记者做了解释：“目前陆金所每月P2P服务对象大于2万，从交易数据分析，40%-50%的投资者来自上海、北京等4个省市，而大部分融资人则聚集在中部，像"东钱西输"。”数据显示，中国有5000万小微企业主无法获得银行借款，王征宇认为，P2P的存在及火爆，就是对传统金融服务覆盖的补充。
“P2P已动了银行的奶酪。”业内人士则认为，随着信用体制完善和互联网普及，P2P去除了中间环节，从长远来讲对银行业务提出了重大挑战。
“火爆”背后有隐患
金融从来都是利润在前、风险滞后。P2P也不例外，火爆的市场背后，风险隐患也暴露无遗。中国电子商务研究中心的跟踪数据显示，今年以来累计有64家P2P平台出现经营困难或者倒闭，仅上线三四个月便出现问题的P2P平台超过一半。
王征宇用“鱼龙混杂”来形容现在的行业现状。他表示，现在做P2P的有两拨人马：一拨是搞技术创新的;另外一拨是从原来的小额贷款、典当、信贷等行业“转型”的，“金融应该是个严肃的领域，需要严格的准入标准和规章制度，但这个行业目前缺少指路明灯”。
风险背后，监管的盲点已清晰可见。前不久，央行为P2P划出了第一道“红线”，明确P2P的中介性质，明确平台本身“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款”，不过，王征宇认为，这都是对现有法律框架的重申，并不是针对P2P的规定。
在尚无行业标准和监管机构的情况下，P2P行业出现了少见的“求监管”情况。8月26日，中国小额信贷联盟在北京发布了《P2P行业自律公约》，12月18日，上海首发《网络借贷行业准入标准》。曾参与起草文件的你我贷副总裁刘瑶表示，这些自律公约和标准着重风险控制、信息披露和征信报告，其中一些标准如“90天以上逾期率”的设定，是行业龙头企业的经验总结，一方面能给监管机构作个参考，另一方面也对从业机构提出了指南和规范。
风险周期尚未到来
现在很多P2P企业张口闭口“风控标准可达0.5%或1%”，在王征宇看来，这是不可能的概率，也是最危险的信号。创业之前在美国长期从事消费信贷管理的他对风控深有研究—P2P行业前6个月的风险是最低的，之后风险将明显上升，2年左右能看到完整风险周期和风险曲线，“如果企业号称坏账率1%，只是因为风险周期尚未到来，随着风险的集中爆发，未来还将有一大批企业倒下”。
王征宇认为，P2P行业风险指标至少会达到5%，但这不意味着行业不健康，“风险不怕高，怕有变化。只要指标稳定，想清楚市场定位，找准客户群体，找到基于风险水平的价格定位，就能让业务规模最大化”。
至于P2P的未来，他认为，这个市场容不下上千家机构，大浪淘沙以后，一定会出现几家综合性的大型P2P机构巨头。此外，行业也将走向细分领域，如在抵押类贷款、高风险客户、非常小额贷款等领域，会出现专业化机构。
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