“出海”无需再看东家脸色 并购险首对中国PE开放
“出海”无需再看东家脸色 并购险首对中国PE开放作者 崔博
三一重工3.6亿欧元收购德国普茨迈斯特、吉利18亿美元收购瑞典沃尔沃、双汇47亿美元收购美国史密斯菲尔德，中国企业海外并购愈发频繁且金额越来越大，跨境并购已成为中国企业在全球竞争格局中获得优势并迅速提高和改善自身经营能力的重要手段。在这些中国企业巨额收购案的背后，PE大佬们一直扮演者幕后英雄的角色。
越来越多的PE有意出国并购，但由于风险巨大而经常受到“东家”（有限合伙人）的制约或反对，最终不得不作罢。《经济》记者调查发现，当并购交易双方处于不同的司法管辖区域时，如若发生交易诉讼，即使获得了有利的法院判决，也难以及时获得赔偿。且申请强制执行境外的交易方，不仅要耗费大量金钱，操作流程也相当繁琐。
“并购保证保险主要针对并购合同中的陈述保证条款，即陈述保证的内容以及违约的相关赔偿条款。”某保险公司保险部经理向《经济》记者介绍，有一个国外案例，一家PE收购了一家制造公司，交易完成后发现卖方（和现在的少数股东）违反了数项保证条款。这些违反事项包括：主要机器的制造能力、篡改发票和费用，使用的核心软件未经适当授权许可。此外，卖方在交易时所提供的合同价值也有不实之处，违反了其有关合同价值的保证条款。但当地通过上诉解决普遍要几年时间，于是其改向保险公司索赔金额2500-3000万欧元，从而在较短时间内避免了损失。
目前在全球，具备并购保证保险承保资格的保险公司约有10家，美亚近期成为首家在中国保监会成功通过备案的公司。这或是中国PE大佬们的福音，因为今后PE再参与海外并购，将无需再因风险原因看东家脸色。
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